成城石井のIPO申請取り下げ　ローソンが見直した子会社の「価値」

　「ローソン、成城石井上場へ」。各紙が4月に報じた大型IPO（新規株式公開）の風向きが変わった。

　上場時の時価総額は2000億円を上回る可能性もあると目され、市場では期待が集まっていた。成城石井は9月に東京証券取引所へ上場申請したが、12月16日に取り下げを発表。親会社のローソンは「最近の経済環境や市場動向を踏まえて総合的に判断した」と説明している。

　この間、世界ではインフレが続き、各国中央銀行が金利操作を続けた。米連邦準備理事会（FRB）や欧州中央銀行（ECB）が今後も引き締めを続けるとの観測が広まり、取り下げ発表の前日には米国の小売売上高（11月）も市場予想を下回っていた。投資家のリスク回避姿勢が強まるとみられることから「上場は今のタイミングではない」との判断を余儀なくされた。

成城石井は首都圏を中心に約200店舗を展開する（写真：日刊工業新聞／共同通信イメージズ）

　ただ「消極的な理由だけでもなさそうだ」との声が市場から上がっている。ローソンの竹増貞信社長は日本経済新聞（12月21日付）のインタビューで、成城石井の上場申請までに事業会社から「様々なお声がけがあった」と明かしている。

　クレディ・スイス証券の風早隆弘シニアアナリストは「『うちと一緒にやりませんか』といった外部の反響を聞いて、親会社が子会社の価値を再認識することはある。様々な選択肢を改めて検討するきっかけになった可能性はある」と想像する。