2年連続の賃上げ、2万円を付けた日経平均株価、急増する訪日外国人──。アベノミクス下で進んだ円安の効果が出始めている。だが、産業界を見回すと、為替安でも苦戦している企業は少なくない。アベノミクスのシナリオは、輸出産業の復活とトリクルダウン効果で、円安の弊害を相殺して余りある景気回復を実現することだ。「円安で利益が増えない輸出企業」や「恩恵が及ばない内需企業」が増えれば、その前提は根底から瓦解しかねない。なぜ典型的な加工貿易国なのに、円安で苦境に見舞われるのか。円安でも儲からない企業それぞれの、事情と誤算を取材した。（イラスト=秋田 カズシゲ）

（清水 崇史、小笠原 啓、須永 太一朗、林 英樹）

CONTENTS

序章
アベノミクスが微笑まなかった人々
「話が違うよ、安倍首相」

PART1
絶対儲かるはずなのに…
円安が効かない4つのパターン

PART2
1ドル60～300円でも生き残る
為替変動に打ち勝つただ一つの方法

日経ビジネス2015年5月18日号 24～25ページより目次