少子化の荒波が押し寄せる学習塾業界の中で抜きんでた利益率を誇る明光ネットワークジャパン。個別指導が売り物の「明光義塾」は全国で2100教室を超え、うち8割をフランチャイズが占める。手元資金だけで10年分の配当原資を蓄えるほど内部留保が厚く、今後も増配に意欲的だ。